证券时报记者 裴利瑞 2025年开年，AI行情持续主导市场，重仓基金的举措也备受市场存眷。 近期，雷志勇、金梓才、莫海波等多位科技明星基金司理连续宣布了2024年四序报，最新调仓举措随之曝光。团体来看，以光模块、数通PCB、AI芯片为代表的算力偏向，依然是基金司理的主攻偏向。但与此同时，基金司理们对AI利用真个规划呈现了必定的不合，且有逐步向花费等行业疏散设置的趋向。 1 算力偏向还是最爱 2024年，雷志勇治理的年夜摩数字经济A一骑绝尘，以69.23%的收益率夺得2024年自动权利型基金冠军。四序报表现，雷志勇的持仓依然以AI算力偏向为主，一方面加仓了中际旭创、新易盛等光模块观点股，此中中际旭创依然为第一年夜重仓股，占基金净值比为6.45%；另一方面加仓了沪电股份、生益电子、深南电路等数通PCB龙头，此中生益电子新进前十年夜重仓股之列。 除了雷志勇，当下最“世态炎凉”的另一位科技作风基金司理是财通基金副总司理、权利投资总监金梓才。2024年，他治理的财通景气甄选一年、财通生长优选、财通匠心优选一年持有、财通聪明生长、财通多战略福鑫分辨斩获51.85%、48.62%、48.09%、46.82%、45.66%的收益，包办自动权利基金年度事迹榜的第二、六、七、八、十名。 四序报表现，金梓才在海内算力的基本上，进一步增配了国产算力的AI芯片偏向。此中，“AI芯片龙头”寒武纪被金梓才加仓至财通景气甄选一年的第六年夜重仓股，该股在客岁四序度年夜涨127.56%，为基金奉献了丰富的收益。 “咱们增配了海内算力局部，能够把海内算力的2024年比作客岁初的海内算力，海内对AI的资源开销‘武备比赛’刚开端，无望复制客岁海内算力的生长轨迹。咱们将会筛选受益较为显明的公司优先设置。” 金梓才在四序报中表现。 别的，莫海波治理的万家社会义务定开A以34.73%的收益率也排在2024年自动权利基金前线，不外，比拟前两位基金司理，莫海波在客岁四序度减持涨幅较多的AI芯片，不外在减持后，算力依然是该基金的主攻偏向。 四序报表现，莫海波治理的万家社会义务定开A在客岁四序度减持了寒武纪、海光信息两年夜AI芯片观点股，此中寒武纪曾经被调出前十年夜重仓名单，而海光信息在减持后依然高居第一年夜重仓股；别的，新易盛、中际旭创、天孚通讯分辨位列该基金的第二、三、五年夜重仓股。 2 AI利用呈现规划不合 固然算力是基金司理们对AI行情的共鸣，但对AI利用侧的规划却呈现了显明不合。 比方，莫海波在客岁四序度加仓了科年夜讯飞、金山办公两年夜AI利用偏向的热点股票，此中，金山办公被加仓至万家品德生涯的第一年夜重仓股，占基金净值比例为7.97%。 再比方，雷志勇治理的年夜摩数字经济A在客岁四序度加仓了歌尔股份、水晶光电两年夜花费电子观点股，两只个股均是AR、VR装备的主要观点股。 雷志勇在年夜摩数字经济A的四序报中表现，从对工业的跟踪来看，IT基本设备尤其是智算受益于寰球AI投资连续投入，景气宇无望保持向好；同时，AI云端算力跟年夜模子才能一直加强则为端侧AI等场景翻新打下基本，看好智算基本设备以及AI利用在将来的投资机遇。 不外，金梓才对AI利用真个见解与市场存在必定不合。“咱们跟市场显明的预期差在于，咱们对全部算力板块的远期市场空间跟事迹连续性都相称看好，反而对全部AI在端侧的落地节拍坚持谨严悲观。”金梓才在四序报中表现。 3 行业设置愈加平衡 除了AI偏向，另一个值得存眷的趋向是，重仓科技的基金司理也正在连续将持仓向花费、光伏乃至农林牧渔分散，行业设置愈加平衡。 比方，金梓才在客岁四序度年夜幅加仓花费股，包含万辰团体、三只松鼠、海澜之家，此中万辰团体被金梓才加仓至财通景气甄选一年的第一年夜重仓股，该股自客岁四序度以来年夜涨约140%。万辰团体是量贩零食第一股，也是现在量贩零食赛道独一一家上市企业，自规划零食批发板块以来，万辰团体连续孵化或整合了好想来、来优品等多个零食物牌，停止2024年10月的门店数目已冲破万家。 “咱们显明增配了花费板块中具有新的贸易形式、新的产物状态的公司，尤其是前者。咱们以为将来年夜花费板块重要的逾额收益来自于‘新’，要顺应当下的微观情况，而且做出必定转变的公司将较为受益。咱们尤其看幸亏新的贸易业态上符合当下性价比花费趋向的企业在将来的增加潜力。”金梓才在四序报中表现。 莫海波则在客岁四序度重仓了荃银高科、隆平高科、年夜北农三年夜种子股，同时加仓了光伏观点股通威股份。 对买入种业板块的起因，莫海波表现，2025年对转基因工业化来说是要害一年，相干政策的领导、贸易形式的扩展、事迹的兑现情形，均无望构成对种业板块的催化。瞻望2025年，一季度仍需持续存眷政策面的兑现情形，包含转基因种类鉴定数目、中心一号文件定调、种种配套政策出台情形等；二季度则更须要存眷工业真个呼应情形，特殊是2025年制种情形将决议2026年转基因工业化推广的速率；三季度则须要存眷转基因更年夜面积推广进程中的后果表示，若为虫害重大年份则无望减速转基因的浸透速率；四序度更多存眷事迹兑现情形，包含性状公司跟种子公司的营收增量跟好处调配情形。 “买入光伏的起因，一是市值已包含年夜局部利空预期，从前两到三年，年夜局部光伏环节龙头公司下跌较多，市场对行业的内卷式竞争曾经有较为充足的预期；二是政策端有踊跃变更，2024年下半年开端，中心政治局集会在7月30日提出了避免‘内卷式’恶性竞争的表述，其次10月14日光伏行业避免行业‘内卷式’恶性竞争专题座谈会召开，团体上感到光伏属于海内政策庇护的偏向，一旦政策开端托底，行业基础面很难进一步好转，估计春节后随同需要节令性回暖，主工业链价钱具有必定上涨的空间。”莫海波表现。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）